動或不動？何者更好？
趁著颱風天回答一位朋友的提問和分享。
Eric參加了我在台北8月1號的演講；會後在這專頁上提出了；不動產信託(REIT)的投資提問。
不動產的投資在人的一生中扮演一個重要的角色；自己的房屋居住也是其一；投資大師彼得林區；認為購買股票之前先要有自己的房子。因為它具有相當高的穩定性；銀行不會因為你的房價下跌而要你補上己借的房貸。
至於不動產信託(REIT)的投資看你是擺在哪一個位階；就資產配置而言；它的精神要求的是彼此連動性較低的資產做一個組合；例如股票和公債的走向就經常是連動性不高；這就是所謂的(負相關)。
房地產也有這樣的特色；2000年開始為期3年的高科技泡沫；標普500也幾乎重挫百分之五十；但REIT表現却很亮麗。
然而2008年的金融海嘯；因房地產的次貸風暴而起；REIT在07 和08年就連續重創。
所以很少有一個資產可以永遠的亮麗和績效超前。
最簡略的資產配置法則；若以年齡區分；四十歲的人可以考慮百分之40的資產是在固定收益如(公債等)；百分之60就可以考慮進入成長性的工具例如股票；REIT就可以考慮在這個區塊。
至於比例多高；可以依據你對這個產業的關注和喜好做些調整；如果對這個產業動態熟悉；比例就可以略高；如可以佔成長性投資理部份的50%或更高。
再更有研究和專精的人；當作是一個產業(sector)；做低進高出；輪轉性的投資也無不可。
但最好每一年；都做一個再平衡（rebalance）的動作；這個目的就是有紀律性的逢高出貨；逢低補進；〈因為福不可以享盡；勢不可以用盡〉；投資跟人生的道理非常接近的！
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